亨通展海洋業務決心近20億全資收購華為海洋業務

光纖在線編輯部  2019-11-06 12:55:36  文章來源:自我撰寫  版權所有,未經書面許可嚴禁轉載.

導讀:亨通是一家具有遠大眼光的公司。如同他們多年前布局預制棒,這幾年投資硅光一樣,在海纜產業的布局都是其大手筆的操作。海纜業務在技術,管理等方方面面對亨通的提升,或許今后將是這次收購最有價值的地方。

11/6/2019,北京通信展剛剛落幕,就傳出華為海洋整體賣給亨通的消息。就在一兩天前,光纖在線編輯在北京就此事詢問亨通尹總,當時尹總的說法是一切以公告為準。那么就讓我們看看這個公告都是怎么說的。

國外方面,Lightwave 美國時間4日的新聞說,美國資產管理公司HC2控股旗下海洋業務英國GMG(Global Marine Group)同意向亨通光電出售其持有的49%華為海洋股份,價格1.4億美元。同時,HC2也確認亨通方面另外從華為手里收購了其余51%股份。10月30日,武漢長江商報的報道證實這一收購價格為10.4億人民幣。從六月份傳出亨通收購華為海洋的消息以來,到此終于塵埃落定。

根據Lightwave的報道,GMG將一次性出售手中30%華為海洋股權,剩余19%以2年期的出售期權(put option)形式,價格以當時市場價或者以2.85億美元的更高同樣資產價格出售。HC2預計整個出售將在明年一季度完成。

HC2公司CEO Philip Falcone在評價這次交易時表示,對這一交易結果感到滿意,他也感謝華為這些年的配合和努力。在全球范圍內,從5年前HC2收購GMG以來,他們和華為合作完成了一共98項海纜訂單。

根據長江商報披露的亨通光電重組草案。亨通擬向華為投資發行A股及支付現金,作價10.04億元購買其持有的華為海洋網絡(香港)有限公司51%股權。其中,上市公司向華為投資非公開發行股份4764.13萬股,并向其支付現金30116萬元。

這次出售中,華為海洋100%股權評估值達到19.7億元,較華為海洋股東權益賬面價值(母公司報表)評估增值16.45億元,收購增值率高達506.7%。但高溢價并購的同時,交易雙方并未設定業績承諾。

華為海洋成立于2008年1月,總部位于天津,是一家海纜通信網絡建設解決方案提供商,為客戶提供高可靠、高性價比的產品技術解決方案和包括項目管理、工程實施和技術支持于一體的端到端服務。華為海洋的生產經營活動主要通過其下屬全資子公司天津華海開展。財務數據顯示,2017年至2019年上半年,華為海洋分別實現營業收入16.5億元、18.25億元、6.16億元,歸母凈利潤分別為2.23億元、1.62億元、0.65億元,扣非歸母凈利潤分別為2.2億元、1.5億元、0.62億元。其中,去年華為海洋公司在營業收入增長10.6%的情況下,當期凈利潤反降27.3%,呈現增收不增利的態勢。當期公司毛利率也由上年的28.55%下降至25.29%。而今年上半年,華為海洋營業收入和凈利潤分別完成去年全年的33.75%、40.3%,毛利率回升至28.3%。

截至今年上半年末,華為海洋總資產為15.99億元,總負債10.52億元,資產負債率65.79%。其中,流動負債為10.03億元,占總負債比例為95.31%。流動比率和速動比率分別為1.54、1.09。另外目前華為海洋客戶集中度很高。2017年至2019年上半年,華為海洋前五大客戶銷售收入分別為16.05億元、17.79億元、6.03億元,占比分別為97.29%、97.5%、97.82%。其中,報告期內來自于關聯方華為技術及其下屬公司的銷售收入分別為14.68億元、14億元、2.67億元,占比分別為88.96%、76.71%、43.28%。此外,值得一提的是,華為控股及其子公司也為華為海洋的主要供應商之一,同時亨通光電全資子公司江蘇亨通海洋也在去年開始進入到標的前五大供應商行列。2018年和2019年上半年,華為海洋向江蘇亨通海洋的采購金額分別為2.58億元、8380.87萬元,占當期營業成本的18.94%、18.98%,為各期標的第一、第二大供應商。

與此同時,亨通光電也披露了三季報。今年前三季度,公司實現營業收入246億元,同比增長2.05%;凈利潤11.87億元,同比減少43.65%;扣非后凈利潤9.49億元,同比減少52.22%。這也是公司繼2013年之后再次出現增收不增利。

對于亨通來說,收購華為海洋是其轉型計劃的重要步驟。近年來,全球海纜產業格局出現很大變化,傳統龍頭TE將海纜業務賣給Cerbaus,阿爾卡特的海纜業務也傳出出售的消息。但是對于中國企業來說,對于海纜業務卻呈現勢在必得的架勢,國內各大光纖光纜公司都在海纜業務上積極布局,亨通無疑是當中最激進的。去年杭州CRU上,亨通高調宣布要進軍全球海纜運營業。這次超過500%的溢價再次彰顯了亨通的決心。

海纜業務雖然近年來贏利水平有所下滑,但是依然是光通信網絡的皇冠,無論對器件,線纜還是設備的要求都是最高的。2008年,華為悄然進入這一業務無疑是看重這一點。相比華為,中國其他通信設備,線纜企業的管理和國際化水平在那個時代還無法與海纜業務運營的國際化所適應。如今,十年過去,情況已經變化,亨通在這個時候進入適逢其時。對于華為來說,線纜畢竟不是其核心業務,加上貿易戰的影響,適當退出部分非核心業務也是必然的。

亨通是一家具有遠大眼光的公司。如同他們多年前布局預制棒,這幾年投資硅光一樣,在海纜產業的布局都是其大手筆的操作。海纜業務在技術,管理等方方面面對亨通的提升,或許今后將是這次收購最有價值的地方。
關鍵字: 亨通 華為海洋 海纜
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